ஒரு பங்கின் chart-ஐ ஆய்வு செய்யும்போது பெரும்பாலான traders முதலில் கவனிப்பது Price. Support, Resistance, Breakout, Trend, Candlestick pattern போன்றவற்றை அவர்கள் பார்க்கிறார்கள். ஆனால் ஒரு price movement-க்கு உண்மையில் எவ்வளவு market participation இருக்கிறது என்பதைப் புரிந்துகொள்ள உதவும் மற்றொரு முக்கியமான கருவி Volume.
Volume என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் எத்தனை shares வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன என்பதைக் காட்டும் அளவு.
ஒவ்வொரு trade-லும் ஒரு buyer மற்றும் ஒரு seller இருப்பார்கள். இருவரும் குறிப்பிட்ட ஒரு விலையில் shares-ஐ பரிமாறிக்கொள்ள ஒப்புக்கொள்கிறார்கள். எனவே, ஒவ்வொரு completed trade-லும் buyers மற்றும் sellers எண்ணிக்கை சமமாகவே இருக்கும்.
அதனால் முக்கியமான கேள்வி:
“யார் அதிகம்?” என்பது அல்ல; “Buyer மற்றும் seller எந்த விலையில் ஒப்புக்கொள்கிறார்கள்?” என்பதுதான்.
அந்த ஒப்புக்கொள்ளும் விலை மாறும்போதுதான் stock price நகர்கிறது.
Volume என்றால் என்ன?
ஒரு stock ஒரு trading session-ல் 5 million shares வர்த்தகம் செய்யப்பட்டதாக வைத்துக்கொள்வோம். அந்த நாளின் volume 5 million shares.
அதேபோல் chart-ல் 5-minute, 15-minute, hourly அல்லது daily timeframe-களிலும் volume பார்க்க முடியும்.
Technical traders, price-ஐ மட்டும் பார்க்காமல் volume-ஐயும் இணைத்து சில முக்கியமான கேள்விகளுக்கு பதில் தேடுகிறார்கள்:
- Breakout-க்கு பின்னால் போதுமான market participation இருக்கிறதா?
- Uptrend-ல் புதிய buyers தொடர்ந்து வருகிறார்களா?
- Downtrend-ல் selling pressure அதிகரிக்கிறதா?
- Price move-ன் momentum குறைகிறதா?
- Current trend reversal-க்கு அருகில் இருக்கிறதா?
Volume தனியாக எதிர்காலத்தை கணிக்காது. ஆனால் price-க்கு பின்னால் நடக்கும் market participation-ஐ புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது.
Liquidity: ஏன் Volume முக்கியம்?
Volume-ஐ புரிந்துகொள்வதற்கு முன் Liquidity-யை புரிந்துகொள்வது முக்கியம்.
ஒரு stock-ல் அதிகமான trading volume இருந்தால், பொதுவாக அந்த stock-ல் buyers மற்றும் sellers அதிகமாக செயல்படுகிறார்கள். இதனால் bid மற்றும் ask இடையிலான spread குறைவாக இருக்கவும், orders வேகமாகவும் திறம்படவும் execute ஆகவும் வாய்ப்பு அதிகமாக இருக்கும்.
Active traders-க்கு இது மிகவும் முக்கியமானது.
அவர்கள் பொதுவாக அதிகமாக trade செய்யப்படும் stocks-ஐ விரும்புகிறார்கள். ஏனெனில் அதிக liquidity இருந்தால் buy மற்றும் sell orders-க்கு வேகமான fills கிடைக்கவும், price slippage குறையவும் வாய்ப்பு உள்ளது.
Trading activity குறைவாக இருக்கும் stocks-ல் bid/ask spread அதிகமாக இருக்கலாம். Orders execute ஆக அதிக நேரம் எடுக்கலாம் அல்லது எதிர்பார்த்த price-இல் fill கிடைக்காமல் போகலாம்.
அதனால், Volume என்பது ஒரு technical indicator மட்டுமல்ல. அது ஒரு stock-ன் market participation மற்றும் liquidity பற்றிய முக்கியமான தகவலையும் வழங்குகிறது.
Volume எப்படி Support மற்றும் Resistance-ஐ உருவாக்குகிறது?
Chart-ல் Support மற்றும் Resistance உருவாகுவதிலும் Volume முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.
Support பகுதியில் buyers ஒரு குறிப்பிட்ட price-க்கு shares வாங்க காத்திருக்கலாம்.
Resistance பகுதியில் sellers தங்களுடைய shares-ஐ விற்க காத்திருக்கலாம்.
இதன் மூலம் chart-ல் முக்கியமான price levels உருவாகின்றன.
ஒரு முக்கியமான விஷயம்:
“Downtrend-ல் sellers அதிகம், buyers குறைவு” என்று நேரடியாக நினைக்கக் கூடாது.
ஒவ்வொரு completed trade-லும் ஒரு buyer மற்றும் ஒரு seller இருப்பார்கள்.
Downtrend ஏற்படுவது, sellers குறைந்த விலையிலும் shares-ஐ விற்க தயாராக இருப்பதாலும், buyers அதிக விலையில் வாங்க முன்வராததாலும்.
அதேபோல் Uptrend-ல் buyers அதிக விலையிலும் வாங்க தயாராக இருக்கலாம். ஆனால் அந்த விலையில் போதுமான sellers இல்லாததால் buyers இன்னும் உயர்ந்த விலையைத் தேட வேண்டிய நிலை ஏற்படுகிறது.
எளிமையாகச் சொன்னால்:
Price என்பது buyer மற்றும் seller ஒப்புக்கொள்ளும் இடம். அந்த agreement price மாறும்போது stock price மாறுகிறது.
Volume ஒரு Price Trend-ஐ எப்படி Confirm செய்கிறது?
Technical analysis-ல் Volume-ன் மிக முக்கியமான பயன்பாடு Price Move-ஐ confirm செய்வது.
ஒரு stock அதிக volume-உடன் வலுவாக மேலே சென்றால், அந்த move-க்கு அதிக market participation இருப்பதாக கருதலாம்.
அதேபோல், ஒரு stock அதிக volume-உடன் கீழே சென்றால், அந்த decline-க்கு வலுவான selling participation இருக்கலாம்.
ஒரு பொதுவான விதியாக:
அதிக Volume + வலுவான Price Move = அதிகமான Confirmation
மாறாக:
குறைந்த Volume + Price Move = பலவீனமான Confirmation
ஆனால் இது ஒரு கட்டாய விதி அல்ல. Volume-ஐ எப்போதும் price structure மற்றும் market context-உடன் சேர்த்து பார்க்க வேண்டும்.
Uptrend-ல் Volume
ஒரு ஆரோக்கியமான uptrend-ல் price உயரும்போது volume steady-ஆக அல்லது அதிகரித்துக்கொண்டே இருப்பதை traders விரும்பிப் பார்ப்பார்கள்.
Price higher highs உருவாக்கும்போது volume-லும் நல்ல participation இருந்தால், அந்த trend-க்கு market support இருப்பதற்கான indication கிடைக்கிறது.
Traders பொதுவாக:
- Higher highs + strong volume
- Above-average volume-உடன் Breakout
- குறைந்த volume-உடன் Pullback
- Trend தொடரும்போது தொடர்ந்து வரும் market participation
போன்றவற்றைக் கவனிப்பார்கள்.
இதுபோன்ற patterns ஒரு uptrend-க்கு அதிக conviction இருக்கிறதா என்பதை புரிந்துகொள்ள உதவும்.
Downtrend-ல் Volume
இதன் எதிர்மறையான வடிவம் downtrend-ல் காணப்படும்.
Price கீழே செல்லும்போது volume அதிகரித்தால், selling pressure வலுவாக இருப்பதற்கான confirmation கிடைக்கலாம்.
Traders கவனிப்பவை:
- Lower lows + அதிக volume
- Above-average volume-உடன் Breakdown
- Strong selling activity
- Downtrend தொடரும்போது அதிக market participation
Price decline-க்கு volume ஆதரவு இருந்தால், அந்த downtrend-ன் validity அதிகமாக இருக்கலாம்.
Breakout-ல் Volume ஏன் முக்கியம்?
ஒரு stock பல வாரங்களாக ஒரு குறிப்பிட்ட price range-க்குள் trade ஆகிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம்.
திடீரென அது Resistance-ஐ உடைத்து மேலே செல்கிறது.
இந்த breakout அதிகமான volume-உடன் நடந்தால், அது low-volume breakout-ஐ விட அதிக technical significance கொண்டதாக இருக்கலாம்.
ஏன்?
ஏனெனில் அதிக volume என்பது அதிகமான market participants அந்த price move-ல் ஈடுபட்டிருக்கிறார்கள் என்பதை காட்டுகிறது.
அதேபோல் Support-ஐ உடைத்து கீழே செல்லும் Breakdown, அதிக volume-உடன் நடந்தால் அது வலுவான selling pressure-ஐ காட்டக்கூடும்.
Volume மற்றும் Divergence
சில நேரங்களில் Price மற்றும் Volume ஒன்றுக்கொன்று வேறுபட்ட signals-ஐ கொடுக்கலாம்.
இதையே Volume Divergence என்று கூறலாம்.
Bearish Volume Divergence
ஒரு stock புதிய Higher High உருவாக்குகிறது.
ஆனால் அந்த புதிய high, வழக்கத்தை விட குறைந்த volume-ல் உருவாகிறது.
Price புதிய உயரத்தை அடைந்தாலும் market participation குறைந்திருக்கிறது.
இது trend உடனடியாக reverse ஆகும் என்று அர்த்தமல்ல.
ஆனால்:
“இந்த price advance-க்கு முன்பிருந்த அளவுக்கு strength இருக்கிறதா?”
என்ற கேள்வியை எழுப்பும் warning signal ஆக இருக்கலாம்.
Bullish Volume Divergence
ஒரு stock புதிய Lower Low உருவாக்குகிறது.
ஆனால் அந்த decline வழக்கத்தை விட குறைந்த volume-ல் நடக்கிறது.
Price புதிய low-வை உருவாக்கினாலும் selling participation பலவீனமாகிறது.
இது selling pressure குறைந்து வருவதற்கான indication ஆக இருக்கலாம்.
இதுவும் உடனடி reversal-க்கு guarantee அல்ல. ஆனால் current downtrend பலவீனமடைகிறதா என்பதை ஆராய வேண்டிய signal.
Reversal மற்றும் Volume Spike
Trend reversal நேரங்களில் Volume மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கலாம்.
ஒரு stock நீண்ட downtrend-ல் இருக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம்.
திடீரென ஒரு பெரிய bullish reversal candle உருவாகிறது. அதே நேரத்தில் volume-லும் மிகப்பெரிய spike ஏற்படுகிறது.
இந்த combination market participation-ல் ஒரு முக்கியமான மாற்றம் ஏற்பட்டிருக்கலாம் என்பதைக் காட்டலாம்.
அதேபோல் ஒரு strong uptrend-ன் நடுவில் பெரிய bearish candle மற்றும் மிகப்பெரிய volume spike ஏற்பட்டால், existing trend பலவீனமடைகிறதா என்பதை trader கவனிக்கலாம்.
பெரிய Price Reversal + பெரிய Volume Spike
என்பது trend முடிவடையக்கூடும் அல்லது sideways movement / opposite direction move தொடங்கக்கூடும் என்பதற்கான முக்கியமான warning signal ஆக இருக்கலாம்.
சில reversal-களில் ஆரம்பத்தில் மிகப்பெரிய volume spike ஏற்பட்டு, பின்னர் புதிய trend உருவாகும்போது volume படிப்படியாகக் குறையலாம்.
Green மற்றும் Red Volume Bars
பல charting platforms volume bars-ஐ price movement-ன் அடிப்படையில் நிறமிடுகின்றன.
பொதுவாக:
Green Volume: அந்த period-ன் price முந்தைய close-ஐ விட உயர்ந்துள்ளது.
Red Volume: அந்த period-ன் price முந்தைய close-ஐ விட குறைந்துள்ளது.
ஆனால் இதை தவறாக புரிந்துகொள்ளக்கூடாது.
Green volume bar என்றால் அந்த நாள் நடந்த ஒவ்வொரு trade-லும் buyers வெற்றி பெற்றார்கள் என்று அர்த்தமல்ல.
Red volume bar என்றால் ஒவ்வொரு trade-லும் sellers வெற்றி பெற்றார்கள் என்றும் அர்த்தமல்ல.
ஒவ்வொரு completed trade-லும் buyer மற்றும் seller இருவரும் இருப்பார்கள்.
Volume bar-ன் நிறம் அந்த குறிப்பிட்ட period-ல் stock-ன் முக்கியமான price direction-ஐ மட்டுமே காட்டுகிறது.
Volume என்பது Price Move-ன் Fuel
Volume-ஐ ஒரு stock price move-ன் fuel என்று நினைத்துக்கொள்ளலாம்.
ஒரு stock குறைந்த volume-ல் மேலே செல்லலாம். ஆனால் அந்த move-ல் market participation குறைவாக இருக்கலாம்.
அதே stock அதிக volume-ல் மேலே சென்றால், அந்த price move-க்கு அதிகமான market participation இருக்கிறது என்பதை அது காட்டலாம்.
அதேபோல் ஒரு stock அதிக volume-உடன் வேகமாக கீழே சென்றால், substantial selling participation அந்த decline-ஐ drive செய்கிறது என்று புரிந்துகொள்ளலாம்.
இதனால்தான் experienced traders Price மற்றும் Volume இரண்டையும் ஒன்றாகப் பார்க்கிறார்கள்.
Price மற்றும் Volume ஒரே கதையைச் சொன்னால் trend-க்கு confirmation அதிகரிக்கிறது.
Price மற்றும் Volume வேறு கதையைச் சொன்னால் caution தேவைப்படலாம்.
Volume-ஐ எப்படி சிந்திக்க வேண்டும்?
Volume என்பது ஒரு standalone prediction tool அல்ல.
High volume என்றால் எப்போதும் bullish என்று அர்த்தமில்லை.
Low volume என்றால் எப்போதும் bearish என்றும் அர்த்தமில்லை.
Volume உண்மையில் பதிலளிக்க உதவும் கேள்வி:
“இந்த price movement-க்கு பின்னால் எவ்வளவு market participation இருக்கிறது?”
Breakout அதிக volume-உடன் நடந்தால் அது அதிகமாக validate ஆகலாம்.
Trend தொடர்ந்து செல்லும்போது volume குறைந்தால் momentum பலவீனமடைகிறதா என்று பார்க்கலாம்.
Reversal பெரிய volume spike-உடன் நடந்தால் market behavior மாறுகிறதா என்பதை கவனிக்கலாம்.
Price புதிய high அல்லது low உருவாக்கும்போது volume அதனை confirm செய்யவில்லை என்றால், trend weakness-க்கான warning கிடைக்கலாம்.
இறுதியாக…
Technical analysis-ல் Price எங்கு செல்கிறது என்பதை காட்டுகிறது.
Volume அந்த move-க்கு பின்னால் எவ்வளவு market participation இருக்கிறது என்பதை காட்டுகிறது.
அதனால் Volume-ஐ தனியாகப் பார்ப்பதைவிட, Price + Volume இரண்டையும் ஒன்றாகப் பார்ப்பது மிகவும் பயனுள்ளதாக இருக்கும்.
Uptrend-ல் rising அல்லது steady volume, downtrend-ல் strong selling volume, breakout-ல் above-average volume, மற்றும் price-volume divergence போன்றவற்றை புரிந்துகொள்வது chart analysis-ஐ மேலும் ஆழமாக்கும்.
ஒரு trader-க்கு நினைவில் வைத்துக்கொள்ள வேண்டிய எளிய கருத்து:
“Price tells you what is happening. Volume helps you understand how much participation is behind it.”
அதாவது,
“விலை என்ன நடக்கிறது என்பதைச் சொல்கிறது; Volume அந்த நகர்வுக்குப் பின்னால் எவ்வளவு market participation இருக்கிறது என்பதைச் சொல்கிறது.”
